187: Geopolitik eller makroekonomi
När Roger Josefsson (Brummer & Partners) besöker podden igen är det med ett ovanligt ljust tonfall trots att hans förutsägelse från senast, att “det kan bli så otroligt stökigt”, med råge har slagit in. Volatiliteten drivs, enligt Roger, klart mer av politik och geopolitik än av klassisk makro. Tillväxtutsikterna ser ändå hyfsade ut på kort sikt, men frågan är vad som händer när osäkerheten börjar påverka kapitalflöden och spelregler.
Roger pekar på sätt att navigera när världsordningen skakas, men hur mycket påverkar geopolitiken marknaderna, hur står sig USA:s särställning i världsekonomin framöver och vad behöver Europa göra?
I avsnittet pratar vi bland annat om:
- 💵 Dollarförsvagningen – lämnar investerare USA?
- 🏦 Ny Fed-chef i närtid och risken för fiscal dominance
- 🧾 Varför tullar inte slår igenom som väntat och om januari kan bli en “reset”-månad
- 🇪🇺 Europas investeringar och om Eurobonds kan bli mer än en idé
Musik i avsnittet:
Rigmor Gustafsson – What the World Needs Now is Love
Tidigare avsnitt:
182: “Det kan bli så otroligt stökigt”
Podcast: Play in new window | Download
Subscribe: Apple Podcasts | Spotify | RSS
186: Kallställda kåkar och heta köer
Inflationen och räntehöjningarna har slagit hårt mot Sveriges allmännyttiga bostadsbolag. Samtidigt som nyproduktionen tvärnitar ser vi hur underhållsskulden växer i det befintliga beståndet. I veckans avsnitt gästas vi av Elin Nordmark, expert fastighetsekonomi vid Sveriges Allmännytta. de ekonomiska utmaningarna och framtidsutsikterna för allmännyttan.
Ekvationen är svår att få ihop. De senaste fyra åren har byggkostnaderna ökat med cirka 30 procent, samtidigt som hyresintäkterna i snitt bara ökat med 12,5 procent. Detta urholkar bolagens resultat och soliditet, vilket i förlängningen tvingar vissa kommunala ägare till kapitaltillskott. Vi tar tempen på läget med de stigande kostnaderna, hyressättningen, vakanser och underhållsbehovet i allmännyttans bestånd och diskuterar den tudelade marknaden där storstadsregionerna fortfarande brottas med bostadsbrist samtidigt som vakanserna i vissa kommuner dubblerats på bara ett år. Dessutom diskuteras de kommande energikraven från EU och Boverket, samt andra pågående EU-regler, och hur dessa kan påverka allmännyttans ekonomi och verksamhet.
Musik i avsnittet:
The Temptations – Rudolph the Red-Nosed Reindeer
Podcast: Play in new window | Download
Subscribe: Apple Podcasts | Spotify | RSS
185: En dysfunktionell marknad
Att kalla den dysfunktionell är kanske skarpt, men den svenska bostadsmarknaden präglas av obalanser, och en hel del begreppsförvirring. I det senaste avsnittet av Kreditvärden möter vi Anna Persson, grundare och vd för Juni Strategi, som till vardags analyserar bostadsmarknadens funktionssätt ur alla tänkbara perspektiv. Vi pratar om:
- Skillnaden mellan bostadsbehov och bostadsefterfrågan – varför är det viktigt?
- Hur skiljer sig bostadsmarknaderna i olika delar av Sverige?
- När klingar effekterna av ränteuppgången av – och kan marknaden då komma i balans?
- Och vad betyder egentligen ett ”brustet samhällskontrakt” för nyproduktionen?
Musik i avsnittet:
Tommy Körberg – Stad I Ljus
Bild: AI-genererad (Copilot/GPT-5)
Podcast: Play in new window | Download
Subscribe: Apple Podcasts | Spotify | RSS
184: Upprustningens underleverantörer
Med anledning av det förändrade säkerhetsläget, som vi ofta återkommer till i vår podd, har försvarsrelaterade företag både fått snabbt stigande värderingar och en större närvaro i samhället. För att diskutera detta får vi i detta avsnitt besök av Robert Limmergård, generalsekretare på Säkerhets- och försvarsföretagen (SOFF). Hur klarar försvarsbranschen av den kraftigt ökande efterfrågan, utökade granskningen och en mer komplex säkerhetspolitisk miljö? Hur ser branschen ut i ett nordiskt perspektiv och kan vi vänta oss en gemensam europeisk planering av försvarsmaterial? Har försvarsföretagen tillräcklig tillgång till kapital? Och hur ser egentligen försvarsinnovation ut?
Musik i avsnittet:
Ben Sidran – We the People
Bild: AI-genererad (Gemini/Nano Banana Pro)
Podcast: Play in new window | Download
Subscribe: Apple Podcasts | Spotify | RSS
183: “Ni lyder mig”
Det finns ingen som så enkelt, nyktert och samtidigt med så behaglig röst kan beskriva världens tillstånd, med säkerhetspolitiska utmaningar, globalt maktspel och bräckliga ekosystem, som Tomas Ries, docent i strategi och försvarspolitik. I detta avsnitt beskriver Tomas sin senaste analys av globala risker, med fokus på status för Rysslands krig i Ukraina, Putins planer framåt och hot mot Europa, Trumps inflytande i USA och den långsamma men tydliga avdemokratiseringen som sker, samt den globala ekonomiska och ekologiska situationen. Det är en dyster bild av framtiden som också kommer in på handelskrig, Mellanösternkonflikten och den ökande populismen i Europa. Men samtalet slutar delvis i dur och Tomas delar med sig av sina tankar om hur man som en enskild medborgare ska hantera världsläget.
Musik i avsnittet:
The Soggy Bottom Boys – Man of Constant Sorrow
Bo Kaspers Orkester – Man kan undra
Tidigare avsnitt med Tomas Ries:
175: Tipping point
163: En riskfylld tid
137: Ett (b)ryskt uppvaknande
Podcast: Play in new window | Download
Subscribe: Apple Podcasts | Spotify | RSS
182: “Det kan bli så otroligt stökigt”
Roger Josefsson, numera på Brummer & Partners, gästar podden för att ge sin syn på den dramatiska utvecklingen det senaste halvåret och vad vi kan förvänta oss framöver. Vi lever i en allt mer fragmenterad global ekonomi beroende av enskilda ledares infall och utfall och står samtidigt med allt större statsfinansiella obalanser i flera delar av västvärlden.
I avsnittet diskuterar vi: ✔ Trumps tullpolitik – Hur påverkar den inflationen och den globala ekonomin? ✔ USA vs Europa – Vilka ekonomiska utsikter har de båda kontinenterna och vad händer med statsfinanserna? ✔ Försvarsinvesteringar och AI – Kan de bli räddningen eller en ny bubbla? ✔ Inflationen – Är den här för att stanna?
Musik i avsnittet:
Henri Salvador – Mais non mais non
Podcast: Play in new window | Download
Subscribe: Apple Podcasts | Spotify | RSS
181: Den största missuppfattningen
Byggkonjunkturen har vänt men vägen tillbaka är lång. Lennart Weiss, kommersiell direktör på Veidekke, berättar om läget för byggmarknaden i dess olika delar och ger sin syn på framtiden. Vilka branscher är i ett bättre läge och vad är det som avgör återhämtningen? Prognoserna för den demografiska utvecklingen har sett stora revideringar under de senaste åren, men hur påverkar det egentligen efterfrågan på bostäder? Lennart har tydliga åsikter om detta. Han berättar också om sitt arbete för att motverka arbetslivskriminalitet i byggsektorn, vems ansvar det är att motverka det och vilka lärdomar det finns för andra delar av samhället. Allt detta i ett poddavsnitt!
Musik i avsnittet:
Just D – Grannar
Podcast: Play in new window | Download
Subscribe: Apple Podcasts | Spotify | RSS
180: Statsfinanserna i fokus
Staten brukar ses som det säkraste investeringsalternativet – räntan på statsobligationer används som “den riskfria räntan” i allt från värderingsformler till enkla jämförelser. Men stämmer det alltid och var går gränsen för när staten inte längre ses med så blida ögon? I veckan som gick förlorade USA sitt AAA-betyg från Moody’s och anses inte längre ha högsta kreditvärdighet av någon av de tre stora instituten. I detta avsnitt diskuterar vi med Lars Calmfors, professor emeritus i internationell ekonomi, vad det beror på och undrar när USA:s särställning i världen utmanas på riktigt? I Europa och Sverige kommer många länder nu öka sina offentliga utgifter snabbt och finansiera det med underskott – hur ser Lars på det? Dessutom en uppdatering om Lars euro-utredning!
Musik i avsnittet:
Million Stylez, Don Carlos – World Crisis
Podcast: Play in new window | Download
Subscribe: Apple Podcasts | Spotify | RSS
179: Från folkhemsbygge till upprustning
Sveriges delegerade förvaltningsmodell med 290 självstyrande kommuner känns uppenbar och självklar idag men har förändrats betydligt under de senaste decennierna. Inte minst har statens relation till kommunsektorn genomgått flera skiften. I en ny rapport från Kommuninvest ges perspektiv från 1960 på särskilt hur staten förhållit sig till kommuner och regioner. Mattias Bokenblom, senior analytiker på Kommuninvest, besöker Kreditvärden och beskriver några distinkta faser i kommunsektorns utveckling, när stora investeringar har gjorts, hur allt finansierats och några utmaningar som varit. Men framför allt spanar han in i framtiden kring vilka stora utmaningar kommuner och regioner har framför sig, hur klyftan mellan olika delar av landet kan se ut och vilka reformer som kan underlätta.
Musik i avsnittet: Cornelis Vreeswijk – Öreblues
Bild: Wiki
Podcast: Play in new window | Download
Subscribe: Apple Podcasts | Spotify | RSS
178: På tur i ny ekonomisk världsordning
De senaste veckorna har varit omvälvande. Inte minst i Europa har budskapen från andra sidan Atlanten chockat och skakat grunden för såväl politik och näringsliv som alla medborgares framtidstro. Hur ska allt det som sker översättas till nya ekonomiska förutsättningar och prognoser? En kär gäst i podden, Roger Josefsson, head of Research på Nordkinn, följer i detta avsnitt med på en tågluff genom den nya geopolitiska verkligheten. Vi berör allt från de direkta konsekvenserna av den totala finanspolitiska omvändningen i EU till vad som kan skönjas i en så kallad “Mar-a-Lago Accord”. Vad står på tur i en ny ekonomisk världsordning – vi tar oss en tur till de viktigaste länderna och undersöker!
Musik i avsnittet:
Christer Sjögren – I love Europe
Keb’ Mo – The Worst is Yet to Come
Angèle – Bruxelles Je T’Aime
Max Raabe – Ein Tag wie Gold
Joe Dassin – Les Champs-Elysées
Östen Warnebring – Roddbåt till Kina
Tiken Jah Fakoly – Plus Rien Ne M’Étonne
Tidigare avsnitt:
I ett tidigare avsnitt förra året menade Roger att 2024 skulle bli ett “sinnessjukt spännande år”: #168 Peak spänning?. Nå, låt oss se om inte 2025 redan har överträffat.
Podcast: Play in new window | Download
Subscribe: Apple Podcasts | Spotify | RSS
